智能血糖管理需求旺盛，微泰医疗海外营收大增227.2%
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继创新药之后，医疗器械出海正在迎来爆发期。据智研咨询数据，2026年1-4月，中国医疗仪器及器械出口金额达成70.90亿美元，同比上涨12.40%。
其中，动态血糖仪（CGM）品类的出海趋势可以看作一个从“进口替代”到全球突围的典型业界样本。CGM学名称作“持续葡萄糖监测系统”，能够连续监测人体血糖变化，在“控糖”成为流行生活途径的当下，飞快走进普罗大众的生活。
2020年前，中国CGM需求端几乎被外资品牌垄断。从2021年首款国产商品获批到如今，国商品牌在国内的需求端份额不仅快速增加，甚至启动在欧洲等海外需求端与国际巨头正面交锋。
专注糖尿病管理类医疗器械商品研发的微泰医疗是CGM出海浪潮中的典型代表，也是CGM厂商中少数同时拥有胰岛素泵和CGM商品的公司。2025年，微泰医疗完成营收6.61亿元，同比增加91.20%，净利润4015万元，完成首次盈利。
增加背后更值得关注的是微泰医疗海外业务的快速放量，2025年海外收入达成3.43亿元，同比大增227.20%，体量首次超出国内收入。
1.从治疗到监测覆盖糖尿病管理品类
以往糖尿病人使用的传统胰岛素泵核心为管路式，需要随身携带，并借助导管连接到贴扎在腹部的留置针上，不方便随身携带。
而微泰医疗研发的贴敷式胰岛素泵，借助将马达、储药器、驱动系统和输注针等部件全部集成进一个重量仅有23克的微型装置，可以直接按需输注胰岛素，并做到精准控制注射量。
微泰医疗研发的贴敷式胰岛素泵
凭借这款商品，微泰医疗飞快打开糖尿病管理品类大门。2021年，微泰医疗的血糖监测商品AiDEX G7启动同时在国内和海外完成商业化销售，当年为微泰医疗带来近400万元营业收入。
也是在2021年，微泰医疗如愿在港交所上市，当年总营收达成1.51亿元。
到2024年，CGM业务已成为微泰医疗的业务增加主力。据公司财报，2024年CGM收入占比52.2%，营收达成1.80亿元；2025年，CGM业务已经占比68.30%，完成营收4.52亿元。
微泰医疗CGM业务增加的动力，很大程度上来自近年来“控糖”概念在大众中的普及。原本只有糖尿病患者才会使用的血糖监测仪器，变得像运动手表一样，成为养生人士的生活必备用品。魔镜洞察数据显示，2025年国内线上电商平台CGM销售额约15.4亿元，同比增速达45.8%。在海外成熟需求端，主动血糖管理用户也已占到CGM用户的10%。
为了让更多用户接触和使用CGM，微泰医疗这些年也在持续做营销推广，比如2025年赞助桐庐半程马拉松、成都马拉松等大型赛事，邀请参赛选手试戴CGM商品，在运动过程中实时观察血糖变化；与Tims咖啡合作，用“咖啡+血糖监测”组合向更多年轻群体渗透。
现阶段，人工胰腺商品是微泰医疗正在积极布局的新方向，国内首款商品预估今年底之前上市。据微泰医疗执行董事兼高级副总裁、首席战略发展官施永辉介绍，这款商品将胰岛素泵与CGM结合，CGM实时监测血糖，自研AI算法计算所需胰岛素剂量，胰岛素泵自动注射精准输注。这款人工胰腺商品以院内渠道为主，首次使用需在医院完成。
此外，微泰医疗今年还将持续上线新款CGM，与现有商品线相比价格更便宜。
2.闯关CE、打通医保，海外增加227%
微泰医疗的出海之路几乎与拓展国内需求端同步发生。2017年和2020年，微泰医疗的胰岛素泵和CGM商品分别取得欧盟CE认证。“拿到欧盟CE认证后，再去中东、东南亚、拉美等地区时，后续的注册门槛会降低很多，能够加速取得准入。”施永辉解释道。
自2021年，微泰医疗已经设立了欧洲、美洲和亚太等核心大区营销团队，搭建起全球化组织骨架。
拿到CE认证只是入场券，进入当地医保需求端才是大体量商业化的关键，而这需要补充当地的临床数据、收集医生专家问卷以及与国际品牌进行对比评估。微泰医疗先从意大利、波兰、罗马尼亚等东欧临床需求端切入，和当地的CRO公司合作补充临床数据，并优先选择本地认可度高的医院的医生合作，为医保准入赢得更多信任，再渐次拓展至德国、荷兰、英国等西欧发达国家。
微泰医疗的动态血糖仪
在欧洲需求端，微泰医疗采取灵活多品牌策略：在医保需求端和医院渠道，可与当地大型经销商伙伴上线联合品牌；在C端零售需求端则使用自有品牌，核心借助亚马逊等电商平台销售。
对此施永辉解释：“不同于国内发达的电商零售需求端，欧洲CGM商品销售依旧以院线和专业经销商为主，因此需要一国一策，按照不同国家的需求进行定制化适配。”
面对中国公司的竞争，海外巨头公司凭借先发长处，利用“专利网”进行封堵。“专利诉讼是中国医疗器械国际化的必修课之一，在其他业界（如手机、扫地机器人、内窥镜）的中国公司早已经历过类似阶段，但最后都可以突破。”施永辉表示，面对巨头的专利狙击，微泰医疗持续对商品设计进行升级，从根源上避开海外巨头的专利封锁，同时持续布局自身的创新发明专利。
2025年，微泰医疗营收达成6.61亿元人民币，同比增加91.20%；其中海外收入为3.43亿元，同比大增227.20%，占比首次超出国内。凭借持续提高的经营效率和费用率的下降，国内和海外业务高增加，促进微泰医疗首次完成盈利。
从CGM全球需求端格局来看，现阶段能够自主研发CGM及胰岛素泵的公司，基本集中在美国和中国，其他国家和地区则缺乏相关产业配套本领。
欧洲向来是中美公司竞争激烈的主战场，而由于国外公司对非洲、拉美等新兴需求端重视不足，对当地的需求端教育和渠道打造投入相对有限，这给了中国公司更多的发展机会。
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